Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street kembali mencapai rekor tertinggi baru meskipun ketegangan geopolitik Timur Tengah meningkat.
Pada perdagangan Senin (11/05/26), S&P 500 naik 0,19% menjadi 7.412,84 dan Nasdaq menguat 0,10% menjadi 26.274,13, keduanya mencetak rekor tertinggi sepanjang masa, sementara Dow Jones naik 0,19% menjadi 49.704,47.
Reli pasar saham tetap dipimpin oleh sektor teknologi dan semikonduktor di tengah booming Kecerdasan Buatan (AI), dengan Indeks Semikonduktor Philadelphia naik 2,6% ke rekor baru, Qualcomm dan Micron menguat, sementara Nvidia naik sekitar 2%.
-Reli saham AS tetap stabil meskipun harga minyak dan imbal hasil obligasi naik secara bersamaan, menunjukkan bahwa pasar masih fokus pada pertumbuhan pendapatan berbasis AI. HSBC menaikkan target S&P 500 akhir tahun menjadi 7.650 sementara Yardeni Research menaikkan targetnya menjadi 8.250, didukung oleh revisi EPS ke atas untuk sektor teknologi dan Magnificent 7. Yardeni bahkan meningkatkan probabilitas skenario "Roaring 2020s" menjadi 80%. Namun, reli pasar masih dianggap sempit karena sebagian besar saham masih di bawah level tertinggi 52 minggu mereka. HSBC menilai bahwa S&P 500 masih memiliki potensi untuk menembus angka 8.000 jika IPO AI dan sektor teknologi memicu penilaian ulang valuasi baru dan ketegangan geopolitik mulai mereda.
SENTIMEN PASAR: Sentimen pasar global tetap didominasi oleh perkembangan konflik AS-Iran setelah Presiden Donald Trump menolak usulan balasan Iran mengenai penghentian perang. Trump menyebut usulan itu "SAMA SEKALI TIDAK DAPAT DITERIMA" karena Iran tidak setuju untuk menghentikan aktivitas nuklirnya. Trump juga menyatakan bahwa gencatan senjata AS-Iran saat ini berada dalam kondisi "sangat rapuh" dan bahkan dapat dikatakan "dalam kondisi kritis". Iran menuntut diakhirinya perang di semua front konflik, pengakuan kedaulatan atas Selat Hormuz, pencabutan sanksi, diakhirinya blokade angkatan laut AS, dan kompensasi atas kerusakan perang. Trump mengatakan AS sedang mempertimbangkan kembali operasi “Proyek Kebebasan” untuk membantu kapal komersial melewati Selat Hormuz dengan aman.
-Pasar juga mulai mengantisipasi pertemuan antara Trump dan Xi Jinping di Beijing pada 13-15 Mei, kunjungan pertama pemimpin AS ke China dalam hampir satu dekade. Agenda utama diperkirakan akan mencakup perang Iran, tarif perdagangan, Taiwan, AI, dan perpanjangan gencatan senjata perdagangan AS-China.
-Fokus pasar minggu ini juga tertuju pada data inflasi CPI dan PPI AS bulan April. Konsensus memperkirakan CPI utama akan naik menjadi 3,7% YoY dari 3,3% sebelumnya, sementara CPI inti diperkirakan sebesar 0,3% MoM. Pasar mulai khawatir tentang dampak sekunder dari guncangan harga minyak terhadap inflasi inti dan ekspektasi suku bunga Fed.
-Masa jabatan Jerome Powell sebagai Ketua Federal Reserve akan berakhir Jumat ini. Trump telah menunjuk mantan Gubernur Fed Kevin Warsh sebagai pengganti Powell, dan Senat AS diperkirakan akan menyetujui penunjukan tersebut minggu ini.
-Trump juga mengatakan dia sedang mempertimbangkan penangguhan sementara pajak bahan bakar federal AS di tengah lonjakan harga bensin akibat perang Iran. Saat ini, warga AS membayar pajak sebesar 18,4 sen/galon untuk bensin dan 24,4 sen/galon untuk solar.
-Goldman Sachs kini telah menunda proyeksi penurunan suku bunga hingga Desember 2026 dan Maret 2027, sementara Bank of America bahkan telah menghapus proyeksi penurunan suku bunga 2026 dan memindahkannya ke 2027. BofA juga mulai melihat probabilitas 15%-20% dari potensi kenaikan suku bunga jika Inflasi PCE Inti mendekati 3,5% dan Pengangguran turun di bawah 4%.
PENDAPATAN & MATA UANG: Imbal hasil obligasi pemerintah AS naik karena lonjakan harga minyak memicu kekhawatiran akan inflasi yang lebih tinggi. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik menjadi 4,41%, sementara imbal hasil 2 tahun naik menjadi 3,95%.
-Dolar AS sedikit menguat didukung oleh permintaan aset aman dan ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi. Indeks Dolar berada di 97,96. Dolar AS menguat terhadap Yen Jepang menjadi 157,23, sementara Euro melemah menjadi USD 1,1776 dan Poundsterling jatuh menjadi USD 1,3620 menyusul tekanan politik pada PM Inggris Keir Starmer setelah hasil pemilihan lokal yang buruk. Analis Macquarie menilai bahwa Dolar AS akan tetap kuat selama harga minyak tetap tinggi karena dampak ekonomi negatif dari guncangan minyak dianggap lebih berat bagi ekonomi global daripada bagi AS.
PASAR EROPA & ASIA: Pasar Eropa bergerak beragam dengan Stoxx 600 naik 0,1%, DAX Jerman naik 0,1%, FTSE 100 Inggris naik 0,4%, sementara CAC 40 Prancis turun 0,7%. Investor tetap berhati-hati mengenai perkembangan diplomatik AS-Iran meskipun euforia AI global membantu mendukung pasar.
-Sebagian besar pasar Asia menguat, dipimpin oleh Korea Selatan. KOSPI melonjak hampir 5% ke rekor tertinggi baru didorong oleh reli di SK Hynix dan Samsung Electronics masing-masing sekitar 12% dan 6% karena lonjakan permintaan chip memori AI global.
-China juga menguat menjelang pertemuan Trump-Xi. CSI 300 naik 1,2% dan Shanghai Composite naik 0,7%, sementara Hang Seng turun 0,4%. Data ekonomi China menunjukkan CPI bulan April naik 1,2% YoY, sebuah Di atas ekspektasi sebesar 0,9%, sementara PPI melonjak 2,8% YoY karena meningkatnya biaya impor energi akibat perang di Timur Tengah.
-Indeks Nikkei Jepang turun 0,4% setelah Nintendo anjlok hampir 9% karena pendapatan dan proyeksi yang mengecewakan.
-Indeks ASX 200 Australia turun 0,7% setelah CSL memangkas proyeksi tahunannya.
KOMODITAS: Harga minyak kembali melonjak setelah kegagalan diplomatik AS-Iran terbaru meningkatkan risiko penutupan Selat Hormuz yang berkepanjangan. Brent naik sekitar 3% ke kisaran USD 104/barel sementara WTI AS naik menjadi sekitar USD 98/barel.
-CEO Saudi Aramco, Amin Nasser, memperingatkan bahwa pasar minyak hanya akan kembali normal pada tahun 2027 jika Selat Hormuz tetap terganggu hingga pertengahan Juni. Saat ini, hanya 2 hingga 5 kapal per hari yang melewatinya dibandingkan dengan sekitar 70 kapal sebelum perang. Lebih dari 600 kapal tanker masih terjebak di Teluk Persia dan sekitar 240 kapal menunggu di luar Selat Hormuz. Saudi Aramco memperkirakan pasar kehilangan sekitar 100 juta barel pasokan setiap minggu selama Selat Hormuz tetap tertutup.
-Di sisi lain, Goldman Sachs menilai dampak ekonomi global sejauh ini moderat karena persediaan minyak sebelum perang cukup tinggi, penurunan permintaan mulai terjadi, dan booming AI serta stimulus fiskal masih mendukung ekonomi global. Goldman memperkirakan Brent bisa turun kembali mendekati USD 90/barel jika pembukaan kembali Selat Hormuz secara bertahap dimulai pada akhir Juni.
-Harga emas juga menguat dengan harga emas spot naik menjadi USD 4.735/ounce di tengah permintaan aset aman dan kekhawatiran inflasi global.
AGENDA EKONOMI MINGGU INI: Amerika Serikat (AS): Inflasi CPI April, lelang obligasi Treasury AS 10 tahun senilai USD 42 miliar, pidato oleh John Williams dan Austan Goolsbee. Tiongkok (CN): Pertemuan Trump-Xi Jinping dimulai. Jerman (DE): Inflasi April Final, Sentimen Investor ZEW Mei. India (IN): Inflasi April. Jepang (JP): Pengeluaran Rumah Tangga Maret, pendapatan dari Panasonic, Mazda, dan Sharp.
INDONESIA: JCI turun 63,78 poin atau -0,92% menjadi 6.905,62 dan sekarang berada di dekat area support penting 6.917 – 6.877, di tengah kekhawatiran pasar menjelang MSCI. Keputusan penyeimbangan ulang pada 12 Mei berpotensi menurunkan bobot Indonesia di MSCI EM dari sekitar 0,72% menjadi 0,56%. Pasar mengantisipasi risiko saham-saham besar seperti DSSA dan BREN dikeluarkan dari indeks MSCI dan potensi penurunan peringkat beberapa saham lainnya menjadi MSCI Small Cap, yang memicu posisi defensif dan kekhawatiran akan arus keluar dana asing pasif (sekadar informasi, penjualan bersih asing kemarin tercatat sebesar Rp 659,16 miliar, kumulatif YTD Rp 48,48 triliun). Sentimen domestik juga terbebani oleh pelemahan Rupiah, yang masih bertahan di sekitar Rp 17.400/USD, kurangnya katalis positif lokal, dan meningkatnya kekhawatiran atas kebutuhan refinansiasi utang pemerintah tahun ini. Dari sisi global, konflik AS-Iran dan lonjakan harga minyak kembali di atas USD 100/barel meningkatkan tekanan pada pasar negara berkembang seperti Indonesia melalui risiko inflasi, pelemahan Rupiah, kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS, dan aliran modal menuju aset safe-haven.
“Kami melihat bahwa beberapa tekanan MSCI sebenarnya telah cukup tercermin dalam harga saham selama beberapa minggu terakhir, sehingga fokus utama pasar sekarang bukan lagi penjualan panik, tetapi apakah JCI dapat bertahan di atas area support 6.917 – 6.877 sebagai sinyal bahwa sebagian besar berita buruk telah tercermin dalam harga saham,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Selasa (12/5).
