Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Pasar saham AS tutup pada hari Senin untuk memperingati Hari Peringatan (Memorial Day), tetapi kontrak berjangka Wall Street tetap melonjak karena sentimen investor membaik menyusul tanda-tanda bahwa AS dan Iran semakin mendekati kesepakatan perdamaian yang berpotensi membuka kembali Selat Hormuz.
Kontrak berjangka Dow naik sekitar 0,8%, kontrak berjangka S&P 500 menguat 0,9%, dan kontrak berjangka Nasdaq 100 melonjak 1,2% dipimpin oleh reli saham teknologi dan AI.
Investor kini menantikan data penting AS minggu ini, seperti Inflasi PCE, PDB, Pendapatan & Pengeluaran Pribadi, serta pendapatan perusahaan dari Zscaler, Salesforce, dan Dell Technologies untuk mengukur arah kebijakan suku bunga Fed selanjutnya.
SENTIMEN PASAR: Fokus pasar global tetap berpusat pada perkembangan negosiasi AS-Iran, arah harga energi, dan prospek kebijakan suku bunga global di tengah mulai meredanya tekanan geopolitik.
-Sentimen risk-on meningkat setelah laporan bahwa AS dan Iran telah mencapai kesepakatan kerangka kerja awal yang berpotensi membuka kembali Selat Hormuz dan memulihkan aliran pasokan minyak global.
-Penurunan tajam harga minyak membantu meredakan kekhawatiran inflasi global dan mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan oleh bank sentral utama.
-Di sisi lain, investor tetap berhati-hati karena sejumlah isu kunci dalam negosiasi masih belum terselesaikan, khususnya mengenai program nuklir Iran dan kontrol lalu lintas maritim di Selat Hormuz.
-Pasar juga mulai mengalihkan fokusnya ke data ekonomi AS minggu ini untuk melihat ketahanan ekonomi domestik. Konsumsi, arah inflasi inti, dan kemungkinan pergeseran kebijakan moneter Fed dalam beberapa bulan mendatang.
PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi pemerintah AS bergerak beragam karena pasar mulai mengurangi kekhawatiran inflasi setelah penurunan harga minyak. Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun sedikit turun ke kisaran 4,5%, sementara tenor jangka pendek cenderung stabil karena pasar masih mengantisipasi suku bunga Fed akan tetap lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
-Dolar AS melemah dengan Indeks Dolar (DXY) turun sekitar 0,3% setelah sentimen pasar membaik dan permintaan aset aman mulai berkurang.
-EUR/USD menguat menjadi sekitar 1,1643 sementara GBP/USD naik menjadi 1,3491, didukung oleh pelemahan Dolar AS dan meningkatnya selera risiko di kalangan investor global.
-Meskipun demikian, pasar mata uang masih cenderung volatil karena investor terus memantau perkembangan geopolitik dan arah negosiasi AS-Iran yang belum sepenuhnya selesai. EROPA &
PASAR ASIA: Pasar Eropa sebagian besar bergerak naik didorong oleh optimisme atas kesepakatan damai AS-Iran yang berpotensi membuka kembali Selat Hormuz dan menurunkan tekanan harga energi global. FTSE 100 Inggris naik sekitar 0,2% ke level tertinggi sejak April, didukung oleh kenaikan saham Games Workshop, Rightmove, dan Rolls-Royce Holdings, meskipun data penjualan ritel Inggris lemah dan ekspektasi kenaikan suku bunga Bank of England mereda. DAX 40 Jerman melonjak sekitar 2% ke level tertinggi sejak Januari, dipimpin oleh kenaikan saham industri, teknologi, dan perbankan seperti MTU Aero Engines, Daimler Truck, Infineon Technologies, Deutsche Bank, dan Commerzbank karena penurunan harga minyak meredakan kekhawatiran inflasi. Indeks CAC 40 Prancis juga naik 1,8% ke level tertinggi dalam lebih dari dua minggu, dipimpin oleh kenaikan saham-saham mewah dan keuangan seperti LVMH, Hermès, BNP Paribas, dan Société Générale, sementara saham-saham energi tertekan karena melemahnya harga minyak. Secara regional, indeks STOXX 600 Eropa naik 1,04% ke level 631, didukung oleh sentimen pasar yang membaik sejalan dengan meredanya risiko geopolitik dan ekspektasi stabilisasi aliran energi global.
-Di Asia, pasar saham sebagian besar menguat dipimpin oleh Jepang, Tiongkok, dan India di tengah meredanya ketegangan geopolitik Timur Tengah, penurunan harga minyak, dan optimisme mengenai perkembangan sektor AI dan semikonduktor global. Nikkei 225 melonjak 2,87% dan Topix naik 1,29% ke rekor tertinggi baru, dipimpin oleh reli saham SoftBank Group dan saham teknologi menyusul meningkatnya optimisme atas pembukaan kembali Selat Hormuz dan potensi IPO perusahaan portofolio AI. Tiongkok juga menguat dengan Shanghai Composite naik 0,96% dan Shenzhen melonjak 1,66%, didorong oleh reli saham chip dan AI setelah Huawei menyatakan bahwa pengembangan chip domestik berpotensi menyamai teknologi 1,4 nanometer dalam lima tahun ke depan, meskipun regulator mulai memperketat pengawasan perdagangan lintas batas untuk mengekang arus keluar modal. India juga mencatatkan kenaikan dengan BSE Sensex naik 1,4% ke level tertinggi sejak awal Mei, didorong oleh optimisme atas perjanjian perdamaian AS-Iran dan melemahnya harga minyak yang mendukung sektor keuangan. Sementara itu, Singapura menguat dengan STI naik 0,05% ke rekor tertinggi baru, didukung oleh revisi ke atas pertumbuhan ekonomi kuartal pertama dan peningkatan proyeksi ekspor domestik non-minyak yang didorong oleh permintaan AI.
KOMODITAS: Harga minyak turun tajam seiring dengan meningkatnya optimisme atas potensi kesepakatan AS-Iran yang dapat mengakhiri konflik dan membuka kembali Selat Hormuz. Minyak mentah Brent turun menjadi sekitar USD 97/barel setelah sebelumnya anjlok lebih dari 6% pada sesi sebelumnya, meskipun masih jauh di atas level pra-konflik.
-Melemahnya harga minyak membantu meredakan kekhawatiran inflasi global dan menurunkan tekanan pada kebijakan suku bunga bank sentral utama.
-Sementara itu, harga emas bergerak lebih rendah karena permintaan aset safe-haven menurun dan selera risiko investor global membaik menyusul meningkatnya optimisme terhadap penyelesaian konflik Timur Tengah.
INDONESIA: Defisit anggaran negara (APBN) Indonesia mulai menunjukkan perbaikan pada April 2026, dengan defisit aktual menyempit menjadi Rp164,4 triliun dari Rp240,1 triliun pada Maret. Meskipun demikian, sejumlah ekonom menilai bahwa tekanan fiskal pemerintah tetap cukup besar hingga akhir tahun, dan penyempitan defisit lebih dipengaruhi oleh faktor musiman karena peningkatan pendapatan pajak setelah periode pelaporan tahunan. Alih-alih perbaikan fiskal struktural yang kuat. Bahkan, jika dibandingkan dengan periode yang sama dari tahun 2017–2025, defisit anggaran negara April 2026 tercatat sebagai yang terlebar. Dari sisi penerimaan, realisasi pendapatan negara hingga April 2026 mencapai Rp918,4 triliun atau tumbuh 13,3% YoY, sedangkan penerimaan pajak naik 16,09% menjadi Rp646,3 triliun. Namun, pencapaian ini masih lebih rendah dibandingkan periode 2023–2024 dan dinilai sebagian dipengaruhi oleh efek basis rendah karena pendapatan yang lemah pada tahun 2025.
-Dari sisi pengeluaran, tekanan pada fiskal meningkat secara signifikan, dengan pengeluaran pemerintah pusat melonjak 51% YoY didorong oleh program makan bergizi gratis (MBG), pembayaran ASN, peningkatan pengeluaran untuk Kepolisian Nasional dan Kementerian Pertahanan, serta subsidi energi yang tinggi karena penahanan harga bahan bakar dan tarif listrik. Pengeluaran negara dalam empat bulan pertama tahun 2026 bahkan dikatakan sebagai yang terbesar dalam dekade terakhir. Meskipun demikian, pemerintah tetap optimis bahwa defisit anggaran negara dapat dipertahankan di bawah 3% dari PDB hingga akhir tahun untuk menjaga kredibilitas fiskal Indonesia. Seorang ekonom dari Maybank Indonesia menilai bahwa pertumbuhan ekonomi domestik yang tetap tangguh, serta kebijakan efisiensi anggaran pada semester kedua tahun 2026 dapat membantu menjaga ruang fiskal dan mendukung penerimaan negara hingga akhir tahun, dengan defisit yang diproyeksikan tetap terkendali di kisaran 2,9% dari PDB.
-JCI kembali menguat dan ditutup pada level 6.206,35 (+0,72%), melanjutkan rebound setelah menyentuh area support gap 5.949 – 6.148. Meskipun investor asing masih mencatat penjualan bersih sebesar Rp2,22 triliun dan Rupiah melemah menjadi Rp17.738/USD, sebagian besar sektor berhasil menguat dipimpin oleh sektor Transportasi (+3,83%), Keuangan (+1,42%), dan Properti (+1,29%). Secara teknis, JCI masih dalam tren bearish tetapi telah mulai rebound dari area support penting dengan RSI naik dari area oversold. Selama bertahan di atas 5.949 – 6.148, JCI masih memiliki peluang untuk memperpanjang penguatannya menuju resistensi di 6.378 – 6.440 (38,20% Fibonacci). Jika momentum berlanjut, target selanjutnya berada di area 6.588 (50,00% Fibonacci), sementara support kuat berikutnya berada di level 5.882.
“Kami menilai bahwa JCI akan tetap bergerak volatil, tetapi peluang untuk rebound jangka pendek tetap terbuka selama tidak ada sentimen negatif baru,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Selasa (26/5).
