ANALIS MARKET (13/5/2026): Wait and See

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup bervariasi pada hari Selasa (12/05/26) setelah data inflasi Amerika Serikat dirilis lebih tinggi dari ekspektasi pasar, sementara konflik AS-Iran tidak menunjukkan tanda-tanda mereda, terus meningkatkan kekhawatiran tentang lonjakan inflasi global.

S&P 500 turun 0,2% menjadi 7.400,96, Nasdaq melemah 0,7% menjadi 26.088,20 karena aksi ambil untung pada saham chip dan teknologi, sementara Dow Jones naik 0,1% menjadi 49.760,56, didukung oleh saham-saham defensif seperti UnitedHealth, Walmart, dan Amgen.

Meskipun demikian, indeks utama AS tetap berada di dekat rekor tertinggi berkat musim pendapatan yang solid dan optimisme AI.

Namun, pasar semakin khawatir bahwa lonjakan harga energi akibat perang Iran akan memaksa Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama.

SENTIMEN PASAR: CPI AS April naik 0,6% MoM dan 3,8% YoY, lebih tinggi dari ekspektasi 3,7% YoY dan mencapai level tertinggi sejak Mei 2023. Sementara itu, CPI Inti naik 0,4% MoM dan 2,8% YoY, juga melebihi ekspektasi pasar. Peningkatan inflasi terutama didorong oleh lonjakan harga energi dan bensin akibat perang Iran. Indeks energi naik 3,8% MoM dan melonjak 17,9% YoY, tertinggi sejak September 2022, sementara harga bensin naik 28,4% YoY, tertinggi sejak Juli 2022. Harga bensin di AS sekarang sekitar USD 4,50/galon dibandingkan dengan USD 3,14 setahun yang lalu.

-Para analis mulai meningkatkan ekspektasi bahwa The Fed berpotensi menaikkan suku bunga lagi. CME FedWatch menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September, Oktober, dan Desember meningkat setelah rilis data CPI. Charlie Bilello dari Creative Planning menyatakan bahwa inflasi sekarang kembali di atas Suku Bunga Dana Federal dan CPI berpotensi naik di atas 4%, menunjukkan bahwa The Fed sekali lagi tertinggal dari kurva inflasi.

-Pasar juga mengamati transisi kepemimpinan di Federal Reserve setelah Senat AS secara resmi mengkonfirmasi Kevin Warsh sebagai anggota Dewan Gubernur Fed melalui pemungutan suara 51-45. Pemungutan suara untuk posisi ketua untuk menggantikan Jerome Powell diperkirakan akan berlangsung minggu ini. Sebagian besar Demokrat menentang Warsh karena kekhawatiran atas independensi bank sentral, meskipun Warsh menekankan bahwa ia akan tetap independen.

-Investor memantau pertemuan antara Donald Trump dan Xi Jinping di China minggu ini, yang diperkirakan akan membahas Iran, perdagangan, dan hubungan bilateral di tengah meningkatnya ketegangan global. BERITA TERBARU IRAN: Donald Trump kembali menolak proposal perdamaian Iran, menyebutnya "tidak dapat diterima" dan "sampah". Trump juga menyatakan bahwa gencatan senjata saat ini berada dalam "kondisi kritis". Trump mengatakan Amerika Serikat tidak perlu terburu-buru dalam menangani Iran karena blokade ekonomi saat ini dianggap cukup untuk menekan Teheran. Namun, Gedung Putih menegaskan kembali bahwa Iran tidak akan pernah diizinkan untuk memiliki senjata nuklir.

-Iran menuntut pembukaan kembali Selat Hormuz, pencabutan blokade AS, penghapusan sanksi, kompensasi perang, dan pengakuan kedaulatan atas selat tersebut. Namun, CNN melaporkan bahwa Trump sekarang serius mempertimbangkan untuk melanjutkan operasi militer besar-besaran terhadap Iran karena negosiasi yang lambat. Inggris juga mengumumkan pengerahan drone, jet tempur Typhoon, dan kapal perang HMS Dragon untuk membantu mengamankan jalur pelayaran di Selat Hormuz.

-Selat Hormuz praktis tetap tertutup selama beberapa minggu terakhir, mengganggu sekitar seperlima pasokan minyak dunia. CEO Saudi Aramco, Amin Nasser, memperingatkan bahwa normalisasi aliran minyak global dapat memakan waktu berbulan-bulan bahkan jika selat tersebut segera dibuka kembali.

PERANG DAGANG: Pemerintahan Donald Trump telah mulai memproses lebih dari USD 35,5 miliar dalam pengembalian tarif kepada importir setelah Mahkamah Agung AS memutuskan bahwa kebijakan tarif Trump sebelumnya melanggar hukum. Pengembalian dana tersebut berasal dari pembatalan sekitar USD 166 miliar tarif impor yang sebelumnya dikenakan berdasarkan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA). Hingga saat ini, sekitar 87.000 deklarasi pengembalian dana telah diverifikasi, dan pembayaran telah mulai dikirim ke importir.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Dolar AS menguat, mencatat kinerja harian terbaiknya dalam hampir 2 minggu setelah data inflasi yang tinggi memperkuat ekspektasi suku bunga tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama. Indeks Dolar naik 0,3% menjadi 98,30. Yen Jepang melemah dengan USD/JPY naik menjadi 157,60 setelah data pengeluaran rumah tangga Jepang turun 2,9% YoY pada bulan Maret, lebih buruk dari yang diperkirakan. Pound Sterling juga melemah karena tekanan politik terhadap Perdana Menteri Inggris Keir Starmer meningkat setelah hasil pemilihan lokal yang buruk.

-Imbal hasil obligasi pemerintah Eropa juga naik karena pasar mulai memperhitungkan potensi siklus suku bunga tinggi yang lebih lama karena lonjakan harga minyak dan inflasi energi.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar saham Eropa ditutup lebih rendah karena meningkatnya kekhawatiran bahwa perang AS-Iran akan berlangsung lebih lama dan semakin mengganggu pasokan energi global. Stoxx 600 turun 1%, DAX Jerman turun 1.5%. Indeks CAC 40 Prancis melemah hampir 1%, sementara FTSE 100 Inggris turun tipis sebesar 0,04%.

-Pasar Asia bergerak beragam, dengan saham Korea Selatan menjadi yang berkinerja terburuk karena aksi ambil untung besar-besaran pada saham chip setelah reli panjang berbasis AI. KOSPI sempat turun hingga 4% dari rekor tertingginya. Samsung Electronics turun hingga 4%, sementara pasar juga memantau ancaman pemogokan serikat pekerja Samsung yang dimulai pada 21 Mei, yang dapat mengganggu produksi chip memori global. Nikkei 225 dan TOPIX Jepang masing-masing naik 0,5% meskipun Bank of Japan mulai menunjukkan nada yang lebih hawkish. Shanghai Composite dan CSI 300 China bergerak datar, sementara Hang Seng Hong Kong naik sedikit. Pasar India juga berada di bawah tekanan setelah Perdana Menteri Narendra Modi memperingatkan potensi tekanan ekonomi akibat kekurangan bahan bakar yang dipicu oleh perang Iran.

KOMODITAS: Harga minyak melonjak lagi dan tetap di atas USD 100/barel setelah negosiasi perdamaian AS-Iran kembali menemui jalan buntu. Minyak mentah Brent naik menjadi USD 107,72/barel sementara WTI naik menjadi USD 102,29/barel.

-Harga emas melemah meskipun ketegangan geopolitik meningkat. Emas spot turun 0,4% menjadi USD 4.715,61/oz karena penguatan Dolar AS dan ekspektasi kenaikan suku bunga mengurangi daya tarik emas batangan.

AGENDA EKONOMI MINGGU INI:

-Inggris Raya (GBP): PDB MoM, Produksi Industri, Produksi Manufaktur.

-Zona Euro (EA): Produksi Industri.

-Amerika Serikat (AS): PPI Permintaan Akhir, Klaim Pengangguran Awal, Penjualan Ritel, Indeks Manufaktur Empire, Prospek Bisnis Fed Philadelphia, Pemungutan Suara Konfirmasi Ketua Fed untuk Kevin Warsh.

INDONESIA: MSCI secara resmi mengumumkan hasil penyeimbangan ulang Mei 2026, mempertahankan pembekuan penambahan konstituen Indonesia ke Indeks Standar Global MSCI. 6 saham Indonesia secara resmi

-Saham-saham berikut dikeluarkan dari indeks: AMMN, BREN, TPIA, DSSA, CUAN, dan AMRT, dengan AMRT dipindahkan ke Indeks MSCI Small Cap.

-Sebanyak 13 saham lainnya juga keluar dari Indeks MSCI Small Cap: ANTM, AALI, BANK, BSDE, DSNG, SIDO, MIDI, MIKA, MSIN, TKIM, APIC, SSMS, dan TAPG. Akibatnya, total 18 saham Indonesia keluar dari semua kategori indeks MSCI.

-Keputusan ini meningkatkan risiko arus keluar dana asing lebih lanjut dari pasar saham domestik dan memberikan tekanan lebih besar pada sentimen JCI di tengah melemahnya Rupiah, yang telah menembus level psikologis 17.500/USD. MSCI akan melakukan tinjauan berikutnya pada 12 Agustus 2026, dengan implementasi yang berlaku efektif pada 1 September 2026. JCI merosot 46,72 poin / -0,68% ke level 6.858,90 setelah sesi yang bergejolak Selasa lalu (terendah intraday: 6.762) karena investor asing kembali mencatat penjualan bersih sebesar Rp 799,25 miliar. Investor lokal juga tampak gugup menjelang pengumuman penyeimbangan ulang MSCI, yang secara resmi dirilis Rabu pagi ini, menjelang libur panjang akhir pekan pada 14-15 Mei untuk memperingati Kenaikan Yesus Kristus; terutama karena USD/IDR menembus 17.500.

“Kami harus memperingatkan investor/pedagang untuk mengadopsi sikap Wait and See sambil menunggu pasar stabil, di mana area Support dapat diperluas hingga 6.745; atau mungkin harus menutup GAP pada level 6.538 / 6.092 (yang berarti mengembalikan hampir semua keuntungan JCI yang terjadi pada tahun 2025),” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (13/5).