ANALIS MARKET (06/5/2026): IHSG Diproyeksi Lanjutkan Penguatan

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup lebih tinggi pada hari Selasa (05/05/26) dengan S&P 500 naik +0,8% menjadi 7.259,22, Nasdaq naik +1% menjadi 25.326,13, dan Dow Jones naik +0,7% menjadi 49.298,25, dengan S&P 500 dan Nasdaq mencetak rekor tertinggi baru.

Reli ini didorong oleh saham teknologi dan AI, dengan Intel melonjak sekitar +13% dan sektor semikonduktor (SOX) naik +4,2% ke rekor baru, setelah menguat +55% dalam enam minggu terakhir.

Sekitar 70% dari kenaikan S&P 500 didukung oleh sektor teknologi, khususnya memori dan perangkat keras.

-Musim laporan keuangan menjadi pendorong utama, dengan 83% perusahaan S&P 500 melampaui ekspektasi laba per saham (EPS) dan 78,2% melampaui perkiraan pendapatan. Proyeksi pertumbuhan laba kuartal pertama direvisi naik menjadi lebih dari 18% YoY, dengan perkiraan lain menunjukkan potensi hingga 28% YoY, didorong oleh pengeluaran AI. Alphabet naik hampir +45% dalam 6 minggu terakhir dan berpotensi kembali menjadi perusahaan dengan valuasi terbesar di dunia, mencerminkan pergeseran bahwa perdagangan AI menjadi semakin selektif. Beberapa saham individu bergerak signifikan, di mana Palantir turun sekitar -7% meskipun kinerjanya kuat karena kekhawatiran biaya, Shopify anjlok hampir -16%, sementara Intel melonjak didorong oleh spekulasi kerja sama dengan Apple dan Samsung dalam produksi chip. AMD menjadi fokus pasar menjelang rilis laporan kinerjanya, dengan proyeksi pendapatan sekitar USD 9,8 miliar.

SENTIMEN PASAR: Sentimen global menguat setelah Presiden AS Donald Trump menyatakan akan menghentikan sementara operasi di Selat Hormuz dan menyebutkan bahwa kesepakatan dengan Iran sudah dekat, yang menyebabkan pasar memperhitungkan peluang de-eskalasi meskipun blokade dan baku tembak masih berlangsung. Selera risiko tetap kuat didorong oleh penurunan harga minyak >3% dan pendapatan AS yang solid, dengan investor lebih fokus pada fundamental daripada risiko geopolitik yang belum sepenuhnya mereda. Optimisme AI adalah pendorong utama pasar global, mengangkat Indeks MSCI All Country, S&P 500, Nasdaq, dan pasar Taiwan ke level tertinggi baru. Namun, di balik optimisme ini, pasar tetap waspada terhadap potensi peningkatan kembali ketegangan di Timur Tengah dan ketidakpastian mengenai durasi konflik, mengingat reputasi Trump yang kontroversial.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun sekitar -2,2 bps menjadi 4,424%, dengan kurva mengalami perataan bullish. Namun, tekanan terbesar terjadi pada obligasi jangka panjang global, di mana imbal hasil obligasi Inggris 30 tahun mencapai 5,79% (tertinggi sejak 1998), obligasi AS 30 tahun di atas 5,00% mendekati level tertinggi dalam 23 tahun, dan obligasi Jepang 30 tahun mendekati rekor tertinggi. Hal ini mencerminkan peningkatan risiko fiskal dan premi inflasi.

-Ekspektasi inflasi AS tetap tinggi, dengan titik impas TIPS 5 tahun mencapai 2,82% dan 10 tahun di 2,50%, didorong oleh harga bensin yang mendekati USD 4,50/galon dan proyeksi harga minyak tahun 2026 sekitar USD 100/barel. Tingkat titik impas TIPS 5 tahun di 2,82% mencerminkan ekspektasi pasar bahwa inflasi AS akan rata-rata 2,82% selama lima tahun ke depan—masih di atas target 2% Federal Reserve—menunjukkan bahwa tekanan inflasi belum sepenuhnya mereda dan memberikan ruang bagi Fed untuk mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama. Dolar tetap relatif stabil meskipun data ekonomi AS kuat. Bank of America terus merekomendasikan posisi Dolar bullish terhadap Poundsterling dan Dolar Kanada, dengan probabilitas hampir 50% kenaikan suku bunga Federal Reserve pada akhir tahun jika data tenaga kerja tetap solid.

Di sisi lain, Yen Jepang sempat menguat memicu spekulasi intervensi, tetapi melemah lagi menjadi sekitar 158/USD. Mata uang pasar negara berkembang relatif stabil dengan penguatan pada Real Brasil, Peso Meksiko, dan Forint Hongaria.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar Eropa bergerak beragam dengan STOXX 600 +0,7%, DAX +1,7%, CAC 40 +1,1%, sementara FTSE 100 -1,4%. Saham HSBC turun lebih dari -5% karena denda USD 400 juta dari kasus penipuan.

-Pasar Asia cenderung melemah, dengan Hang Seng -1,4% tertekan oleh sektor teknologi karena aksi ambil untung setelah reli AI, sementara Straits Times -0,3% dan Nifty 50 -0,8%. Jepang, Tiongkok, dan Korea Selatan sedang libur, mengakibatkan volume perdagangan yang tipis. AS sedang mempertimbangkan sanksi visa terhadap China terkait masalah migran, yang berpotensi menambah gesekan geopolitik baru di luar konflik Timur Tengah.

-Di Australia, ASX 200 turun 0,4% setelah Reserve Bank of Australia menaikkan suku bunga +25bps ke level tertinggi sejak akhir 2024. RBA menaikkan suku bunga +25bps (kenaikan ketiga tahun ini, total +75bps) menjadi sekitar 4,35% sambil merevisi proyeksi inflasi ke atas dan memangkas prospek pertumbuhan 2026, serta membuka pintu untuk kenaikan lebih lanjut, meskipun mengisyaratkan potensi jeda kebijakan jangka pendek.

KOMODITAS: Harga minyak terkoreksi setelah reli tajam, dengan Brent turun sekitar -4% ke kisaran USD 109–110/barel dan WTI ke sekitar USD 101–102/barel. Penurunan ini dipicu oleh meredanya ketegangan dan kemajuan terbatas dalam membuka Rute Hormuz. Meskipun demikian, harga tetap jauh di atas level sebelum perang karena gangguan pasokan yang memangkas sekitar 20% pasokan minyak global. AS sekarang mengisi sekitar 10–15% dari kesenjangan pasokan dengan ekspor lebih dari 250 juta barel sejak konflik dimulai.

Harga emas naik sekitar +0,75% menjadi USD 4.554/ons, sementara harga gas di Eropa relatif stabil di sekitar 48 Euro/MWh. Harga gas di Inggris naik menjadi 118,09 pence/therm karena penurunan produksi energi angin.

AGENDA EKONOMI HARI INI:

-Korea Selatan (KR): Inflasi April. -Zona Euro (EA): Indeks Harga Produsen Maret, PMI April final. -Jerman (DE): PMI Jasa April. -Britania Raya (GB): PMI Jasa dan Komposit April final. -Kanada (CA): PMI April. -Amerika Serikat (AS): Data Penggajian ADP April, pidato pejabat Federal Reserve termasuk Austan Goolsbee dan Alberto Musalem, pendapatan dari Disney, Uber, Apollo, Warner Bros.

INDONESIA: PDB Indonesia kuartal pertama 2026 tumbuh 5,61% YoY, di atas ekspektasi, tetapi sangat didorong oleh konsumsi pemerintah +21,81% YoY dan program fiskal seperti MBG (hingga 60 juta porsi/hari, omset IDR 900 miliar/hari), sehingga belum mencerminkan kekuatan ekonomi riil yang luas. Investasi (GFCF) memang tumbuh 5,96% YoY yang didukung oleh proyek hilir Danantara senilai USD 7 miliar (IDR 120 triliun), tetapi dampaknya terhadap tenaga kerja tetap terbatas (6.000 orang), sementara sektor pertambangan justru mengalami kontraksi -2,14% YoY karena pembatasan RKAB. Dari sisi eksternal, Rupiah melemah menjadi sekitar 17.400/USD karena impor +7,18% YoY jauh melebihi ekspor +0,90% YoY dan Penjualan Bersih Asing YTD mencapai sekitar IDR 46,5 triliun, yang menegaskan bahwa pasar memandang hal ini sebagai "pertumbuhan tanpa kedalaman".

-Riset Kiwoom Sekuritas menilai bahwa pertumbuhan ini masih sebagian besar didukung oleh stimulus fiskal dan proyek-proyek tahap awal, dan oleh karena itu belum tercermin dalam indikator riil berkualitas (upah, kemiskinan, konsumsi) atau perbaikan neraca eksternal, seperti yang terlihat dari Penjualan Bersih Asing YTD sekitar IDR 46,5 triliun dan pelemahan Rupiah yang semakin merosot, bahkan mencapai 17.454/USD pada level tertinggi intraday kemarin. Pagi ini, Rupiah berada di angka 17.411 USD, mendorong Presiden Prabowo memanggil Gubernur Perry Warjiyo, Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa, dan beberapa pejabat ekonomi ke Istana Kepresidenan. Tanggapan utamanya tetap “tunggu dan pantau” tanpa langkah intervensi agresif baru, yang menandakan bahwa pemerintah masih mengandalkan stabilisasi pasar dan koordinasi kebijakan di tengah pelemahan Rupiah di kisaran 17.400 – 17.454 USD. Indeks JCI ditutup naik 85,15 poin / +1,22% kembali di atas level psikologis 7.000 (tepatnya 7.057), namun belum diiringi oleh pembelian asing karena masih tercatat NET SELL sebesar Rp 318 miliar (pasar RG). Dari 12 sektor, hanya Industri, Kesehatan, Teknologi, dan Properti yang tetap berada di zona merah; sementara penguatan dipimpin oleh IDX Bahan Baku +2,86%, Infrastruktur +2,58%, dan Keuangan +2,30%.

“Kami memperkirakan penguatan dapat berlanjut menuju Resistance MA10 / 7.185; rekomendasi perdagangan: hanya lakukan Average Up / tingkatkan posisi pada saham yang masih jauh dari Resistance awal atau bahkan telah menembusnya,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (06/5).